ការផ្លាស់ប្តូររបស់មេដឹកនាំទាំងពីរចូលទៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចទោះបីជាខ្វះចំណេះដឹងក៏ដោយ ក៏គំរាមកំហែងដល់ស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកបន្ថែមទៀត និងធ្វើឱ្យកម្រិតបំណុលកើនឡើង។
នៅពេលដែលធនាគារកណ្តាលឈានមុខគេរបស់ពិភពលោកបានជិះសេះទៅជួយសង្គ្រោះក្នុងអំឡុងពេលវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកក្នុងឆ្នាំ ២០០៨ ពួកគេត្រូវបានគេសរសើរថាជាពួកអ្នកចម្បាំងក្នុងគ្រឿងសឹកភ្លឺចែងចាំងដែលមានបំណងសម្លាប់នាគភ្លោះនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច និងបរិត្តផរណា។ ឥឡូវនេះ វាហាក់ដូចជាពួកអ្នកចម្បាំងលែងមានទៀតហើយ ដើម្បីដកស្រង់ទំនុកតម្កើងអង់គ្លេសចាស់មួយ ប៉ុន្តែនាគមិនទាន់ស្លាប់នៅឡើយទេ។
លោក Kevin Warsh ដែលជាបេក្ខជនរបស់ប្រធានាធិបតីអាមេរិក ដូណាល់ ត្រាំ ឲ្យធ្វើជាប្រធានធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក បានសម្តែងការសង្ស័យលើថាតើធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកបានធ្វើសកម្មភាពដោយឈ្លាសវៃឬអត់ នៅពេលដែលខ្លួនក្លាយជាអ្នកទិញបំណុលរដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិកធំជាងគេបន្ទាប់ពីវិបត្តិឆ្នាំ ២០០៨ ដែលបានពង្រីកតារាងតុល្យការរបស់ធនាគារកណ្តាលយ៉ាងខ្លាំង។ ថ្មីៗនេះ ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកត្រូវបានកំណត់ឲ្យចុះទំហំនៃតារាងតុល្យការនោះ។
ឥឡូវនេះ ធនាគារជប៉ុន (BOJ) – ដែលជាអ្នកកាន់មូលបត្ររតនាគារអាមេរិកធំជាងគេនៅបរទេស – កំពុងសួរអំពីប្រាជ្ញានៃ គោលនយោបាយបន្ធូរបរិមាណ របស់ខ្លួន ។ ទាំងនេះពាក់ព័ន្ធនឹងការទិញមូលបត្ររដ្ឋាភិបាលជប៉ុនយ៉ាងច្រើន ហើយដូចគ្នានេះដែរ បានធ្វើឱ្យ BOJ ក្លាយជាអ្នកកាន់បំណុលជប៉ុនធំជាងគេ។
ធនាគារកណ្តាលទាំងពីរមានបំណងកាត់បន្ថយទំហំនៃតារាងតុល្យការរបស់ពួកគេដោយលក់ផ្នែកខ្លះនៃការកាន់កាប់មូលបត្របំណុលដ៏ច្រើនរបស់ពួកគេនៅលើទីផ្សារ។ ចលនាបែបនេះនឹងបង្ហូរយ៉ាងហោចណាស់ផ្នែកខ្លះ នៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ដែលបានជួយជំរុញភាគហ៊ុន និងទ្រព្យសកម្មហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងទៀតឱ្យឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុត និងជំរុញកំណើនប្រាក់កម្ចីនៅលើឆាកអន្តរជាតិ។
ចលនាទាំងនេះលើកឡើងនូវសំណួរដែលយ៉ាងហោចណាស់រហូតមកដល់ពេលនេះហាក់ដូចជាទាក់ទាញការចាប់អារម្មណ៍តិចតួចណាស់។ ឧទាហរណ៍ តើផលប៉ះពាល់នៃការកែតម្រូវតារាងតុល្យការនេះទៅលើប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុទាំងមូល និងលើសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកនឹងទៅជាយ៉ាងណា? តើអ្នកណានឹងជួយសង្គ្រោះក្នុងករណីមានវិបត្តិមួយផ្សេងទៀត ទាំងហិរញ្ញវត្ថុ ឬហិរញ្ញវត្ថុ?
តើនឹងមានផលប៉ះពាល់អ្វីខ្លះទៅលើអត្រាការប្រាក់នាពេលអនាគត? ចេតនាជាក់លាក់នៃគោលនយោបាយបន្ធូរបន្ថយបរិមាណ និងការពង្រីកតារាងតុល្យការដោយទាំងធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក និងធនាគារកណ្តាលជប៉ុន (BOJ) គឺដើម្បីបន្ថយអត្រាការប្រាក់ ដើម្បីឲ្យស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុដែលមានវិបត្តិ និងសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកអាចរស់រានមានជីវិត។ តើនេះនឹងមិនបណ្តាលឲ្យមានវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុកាន់តែច្រើនទេឬ?
មូលហេតុចម្បងដែលសំណួរបែបនេះមិនត្រូវបានឆ្លើយ ឬសូម្បីតែត្រូវបានសួរ គឺថាពិភពលោកកំពុងធ្លាក់ចុះយ៉ាងឆាប់រហ័សទៅជាស្ថានភាព ជាតិនិយម និងប្រជានិយម ដែលកំពុងមានអាទិភាពលើពហុជាតិនិយម និងសមហេតុផល។ ក្នុងស្ថានភាពបែបនេះ មានកន្លែងតិចតួចសម្រាប់ការវិនិច្ឆ័យដែលបានពិចារណា និងប្រាជ្ញារួម។
នៅក្នុងពិភពលោកមួយដែលការពង្រឹងសាច់ដុំត្រូវបានផ្តល់អាទិភាពលើសពីការកាន់ដៃគ្នាក្នុងកិច្ចសហប្រតិបត្តិការ វាហាក់ដូចជាអ្វីៗគ្រប់យ៉ាងដំណើរការទៅតាមការយកចិត្តទុកដាក់របស់ថ្នាក់ដឹកនាំជាតិ។ ឧទាហរណ៍ លោក Trump តែងតែគំរាមកំហែង លោក Jerome Powell ប្រធាន Fed បច្ចុប្បន្នឱ្យបន្ថយអត្រាការប្រាក់យ៉ាងខ្លាំង និងយ៉ាងឆាប់រហ័សដោយមិនគិតពីផលប៉ះពាល់អតិផរណាដែលវាអាចមាននៅក្នុង និងក្រៅសហរដ្ឋអាមេរិក។
នោះមិនស្របនឹងសម្ពាធកើនឡើងលើអត្រាការប្រាក់ដែលការដកប្រាក់ចេញយ៉ាងឆាប់រហ័សនៃការបន្ធូរបន្ថយបរិមាណដោយធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកនឹងមាននោះទេ ហើយវាក៏មិនស្របនឹងបំណងប្រាថ្នារបស់លោក Trump សម្រាប់ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកដើម្បីនៅតែជា រូបិយប័ណ្ណសកលដ៏លេចធ្លោ របស់ពិភពលោក ដែរ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ លោក Warsh មិនបានបញ្ជាក់ច្បាស់លាស់ថាតើអត្រាការប្រាក់គួរតែឡើងឬចុះ ក៏ដូចជាជំហររបស់លោកលើអត្រាប្តូរប្រាក់ដុល្លារនោះទេ។
ទាំងអស់នេះគឺពិតជាមានការភ័ន្តច្រឡំយ៉ាងខ្លាំងសម្រាប់ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ និងសម្រាប់សហគមន៍អាជីវកម្មសកលទាំងមូល។ នេះប្រហែលជាបណ្តាលមកពីការពិតដែលថា ក្នុងនាមជាមហាសេដ្ឋីអចលនទ្រព្យដែលធ្លាប់មានជំនាញខាង «សិល្បៈនៃកិច្ចព្រមព្រៀង» ច្រើនជាងផ្នែកសេដ្ឋកិច្ច ឬហិរញ្ញវត្ថុ លោក Trump ប្រើអំណាច នៃការគំរាមកំហែងឆៅ របស់គាត់ ដើម្បីបង្ខំឱ្យគោលនយោបាយដែលមិនមានព័ត៌មានគ្រប់គ្រាន់របស់គាត់។
ស្ថានភាពស្រដៀងគ្នានេះហាក់ដូចជាកំពុងកើតឡើងនៅក្នុងប្រទេសជប៉ុន។ លោកស្រីនាយករដ្ឋមន្ត្រី Sanae Takaichi – ដែលធ្លាប់ជាអ្នកនយោបាយមិនសូវស្គាល់នៅក្រៅប្រទេសរហូតដល់លោកស្រីត្រូវបានជំរុញឱ្យមានការចាប់អារម្មណ៍ដោយសារ ការអត្ថាធិប្បាយថ្មីៗរបស់លោកស្រីលើតៃវ៉ាន់ – ឥឡូវនេះត្រូវបានគេមើលឃើញថាទំនងជានឹងទទួលបានជ័យជម្នះយ៉ាងភ្លូកទឹកភ្លូកដីសម្រាប់គណបក្សប្រជាធិបតេយ្យសេរីដែលកំពុងកាន់អំណាចនៅក្នុងការបោះឆ្នោតសភាជាន់ទាបនៅថ្ងៃទី 8 ខែកុម្ភៈ។
ដូចលោក Trump ដែរ លោកស្រី Takaichi មិនស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការវង្វេងចូលទៅក្នុងពិភពសេដ្ឋកិច្ចទេ ជាកន្លែងដែលចំណេះដឹងរបស់លោកស្រីអំពី «វិទ្យាសាស្ត្រដ៏អាប់អួរ» ហាក់ដូចជាត្រូវបានជះឥទ្ធិពលដោយ Abenomics - ដែលដាក់ឈ្មោះតាមអ្នកណែនាំរបស់លោកស្រី គឺអតីតនាយករដ្ឋមន្ត្រី Shinzo Abe - និងគោលនយោបាយដែលនាំឱ្យមាន ការពង្រីកតារាងតុល្យការ ដោយ BOJ និងការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃបំណុលរដ្ឋាភិបាលរបស់ប្រទេសជប៉ុន។ លោកស្រីបានតស៊ូមតិឱ្យបង្កើនការចំណាយរបស់រដ្ឋាភិបាលចាប់តាំងពីឡើងកាន់តំណែងជានាយករដ្ឋមន្ត្រីនៅចុងឆ្នាំមុន។
ផលវិបាក និងហានិភ័យនៃវិធីសាស្រ្តខុសឆ្គងរបស់លោក Trump ចំពោះសេដ្ឋកិច្ច និងហិរញ្ញវត្ថុ ត្រូវបានគេដឹងយ៉ាងច្បាស់ ដោយសារតែជំហររបស់សហរដ្ឋអាមេរិកជាសេដ្ឋកិច្ចធំជាងគេបំផុតរបស់ពិភពលោក និងដោយសារតែការត្រួតត្រានៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកនៅលើឆាកអន្តរជាតិ។ ដូចគ្នានេះដែរ ពិភពលោកបានដឹងអំពីការគំរាមកំហែងដែលបង្កឡើងដោយ គោលនយោបាយការបរទេសដ៏ខ្លាំងក្លា របស់លោក Trump ។
ការគំរាមកំហែងដែលបង្កឡើងដោយការសន្មត់ដែលអាចកើតមានរបស់ Takaichi អំពីអំណាចកាន់តែខ្លាំងនៅក្នុងប្រទេសជប៉ុនទំនងជាមិនសូវត្រូវបានគេកោតសរសើរយ៉ាងទូលំទូលាយនោះទេ។ ដោយដាក់មួយឡែកនូវជំហរដែលហាក់ដូចជាមានភាពម៉ឺងម៉ាត់របស់នាងលើ ទំនាក់ទំនងជប៉ុន-ចិន ប្រទេសជប៉ុនដើរតួនាទីធំជាងនៅក្នុងហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិជាងតួនាទីរបស់ខ្លួនជាសេដ្ឋកិច្ចធំទីបួន។
នេះជាការពិតជាពិសេសចំពោះទីផ្សារមូលបត្ររដ្ឋាភិបាលជប៉ុន ដែលផែនការពង្រីកសារពើពន្ធរបស់លោក Takaichi អាចមានផលប៉ះពាល់ជាពិសេស។ គូលោក Trump-Takaichi អាចបង្កឱ្យមានភាពចលាចលកាន់តែខ្លាំងនៅពេលខាងមុខ។
អ្វីដែលទាំងអស់នេះគូសបញ្ជាក់គឺតម្រូវការបន្ទាន់សម្រាប់ការសម្របសម្រួលគោលនយោបាយកាន់តែច្រើនក្នុងចំណោមធនាគារកណ្តាល - ជាពិសេសធនាគារនៅក្នុងប្រទេសដែលមានសេដ្ឋកិច្ចជឿនលឿន - ដើម្បីកាត់បន្ថយការរំខាន ឬការបង្វែរទិសដៅនៃលំហូរមូលធនអន្តរជាតិ និងផលប៉ះពាល់ដែលមិននឹកស្មានដល់លើអត្រាប្តូរប្រាក់។ ការសម្របសម្រួលបែបនេះគួរតែពង្រីកដល់គោលនយោបាយសារពើពន្ធផងដែរ ពីព្រោះគោលនយោបាយសារពើពន្ធ និងរូបិយវត្ថុមានទំនាក់ទំនងគ្នាយ៉ាងជិតស្និទ្ធ ប៉ុន្តែប្រហែលជាវានឹងត្រូវការវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុបន្ថែមទៀតដើម្បីជំរុញសារនេះ។
