អាកប្បកិរិយារបស់វិនិយោគិនសន្យាថានឹងរារាំងរបៀបវារៈសេដ្ឋកិច្ចរបស់ Trump ដូចដែលពួកគេបានបង្ខំឱ្យរដ្ឋបាលពីមុនត្រូវប្រជែងគ្នាដើម្បីជួយសង្គ្រោះ
ការធ្លាក់ថ្លៃយ៉ាងគំហុកនៃ តម្លៃភាគហ៊ុនរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក គូសបញ្ជាក់អំពីមូលហេតុដែលទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុនឹងក្លាយជារឿងអាក្រក់បំផុតរបស់ប្រធានាធិបតីអាមេរិក Donald Trump ។
ការភ័យខ្លាចនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចបានត្រលប់មកលេងវិញ ចំពេលមាន សង្គ្រាមពាណិជ្ជកម្ម បញ្ឈប់ការចាប់ផ្តើមដ៏ខ្លាំងក្លា ដែលអ្នកសេដ្ឋកិច្ចព្យាករណ៍កាន់តែខ្លាំងឡើងថានឹង ធ្វើឱ្យអតិផរណាចាប់ផ្តើមឡើងវិញ ។ អាកប្បកិរិយារបស់វិនិយោគិនសន្យាថានឹងរារាំងរបៀបវារៈរបស់លោក Trump ដូចអ្វីដែលពួកគេបានបង្ខំឱ្យរដ្ឋបាលពីមុនៗធ្វើការតស៊ូដើម្បីសង្គ្រោះក្នុងអំឡុងពេលនៃការកើនឡើងនៃពពុះ dotcom និងវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក។
បទបញ្ជាប្រតិបត្តិ ការដាស់តឿន ការបង្វិលដៃ និងយុទ្ធនាការប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយសង្គមដោយសេតវិមាននៅទីបំផុតនឹងបង្ហាញថាគ្មានអំណាចប្រឆាំងនឹង អារម្មណ៍ និងភាពលំអៀងនៃការយល់ដឹង ដែលមានឥទ្ធិពលលើទីផ្សារមូលបត្រ។ ជំនឿរបស់យើងបង្កើតលទ្ធផលដែលយើងរំពឹងថានឹងឃើញ។ យើងជឿជាក់លើវិចារណញាណដោយខ្វាក់ភ្នែក ហើយជឿជាក់លើភាពមិនប្រាកដប្រជារបស់យើង – ទាំងនេះគឺជាបញ្ហាមួយចំនួនដែលបង្កបញ្ហាដល់ការសម្រេចចិត្ត។
គោលនយោបាយសេដ្ឋកិច្ចប៉ះពាល់ដល់របៀបដែលយើងសន្សំ វិនិយោគ និងចំណាយប្រាក់របស់យើង។ ពួកគេក៏មានឥទ្ធិពលលើអារម្មណ៍របស់យើងផងដែរ ដែលមានឥទ្ធិពលលើការសម្រេចចិត្តរបស់យើង។ សម្រាប់ក្រុមហ៊ុន ការភ័យខ្លាចនៃភាពចលាចលដែលមិនអាចគណនាបានអាចពន្យារពេល ឬរំខានដល់ផែនការវិនិយោគដែលបង្កើតភាគលាភ និងការងារ។ ជំនឿផ្អែកលើបទពិសោធន៍ ទោះជាមានការបង្ខូចទ្រង់ទ្រាយក៏ដោយ អាចជំនួសលទ្ធិនិយម។
ភាពមិនប្រាកដប្រជាលើគោលនយោបាយរបស់លោក Trump បានធ្វើឲ្យទីផ្សារភ្ញាក់ផ្អើល និង អ្នកវិនិយោគមិនមានការភ័យខ្លាច ។ យោងតាម Google Trends ការចាប់អារម្មណ៍លើពាក្យ "វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច" នៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិកបានកើនឡើងជិតដប់ដងនៅចន្លោះថ្ងៃទី 9 ខែកុម្ភៈដល់ថ្ងៃទី 9 ខែមីនា។
វាពិបាកក្នុងការស្វែងរកព័ត៌មានដ៏មានអត្ថន័យដែលកប់ជ្រៅនៅក្នុងមហាសមុទ្រនៃទិន្នន័យដែលមិនពាក់ព័ន្ធ។ ដូចដែលលោក Marc Lasry ដែលជាសហស្ថាបនិកមហាសេដ្ឋីនៃ Avenue Capital Group បាននិយាយកាលពីដើមខែនេះថា "បញ្ហាសម្រាប់ទីផ្សារគឺនៅពេលដែលពួកគេមិនដឹងថាត្រូវធ្វើអ្វី។ សេដ្ឋកិច្ចមិនអាចរស់បានដូចនោះទេ។ វាគ្រាន់តែធ្វើឱ្យអ្វីៗទាំងអស់ធ្លាក់ចុះ ហើយអាចជំរុញឱ្យសេដ្ឋកិច្ចនេះធ្លាក់ក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច"។
កិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងដើម្បីយល់ពីសក្ដានុពលទាំងនេះបានចាប់ផ្តើមដោយ លោក Adam Smith ដែលជាសេដ្ឋវិទូ និងជាទស្សនវិទូជនជាតិស្កុតឡេនដែលចងចាំបំផុតសម្រាប់គំនិតរបស់គាត់អំពី "ដៃមើលមិនឃើញ" ។ យើងទទួលបានវិបុលភាពជាមួយគ្នា លុះត្រាតែយើងម្នាក់ៗធ្វើសកម្មភាពដោយផលប្រយោជន៍ផ្ទាល់ខ្លួននៅក្នុងប្រព័ន្ធមួយដោយផ្អែកលើតម្លាភាព ការលេងដោយយុត្តិធម៌ និងសិទ្ធិអចលនទ្រព្យស្របគ្នា។ ទ្រង់បានប្រកាសនៅទីនោះថា ជាទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ជាតិសាសន៍។
មិនសូវល្បីទេគឺការសង្កេតរបស់ស្មីតដែលថាមនុស្សមានទំនោរជឿជាក់ខ្លាំងពេក ដែលគាត់បានហៅថា "ការគិតដ៏លើសលប់ ដែលមនុស្សភាគច្រើនមានសមត្ថភាពផ្ទាល់ខ្លួន"។ គាត់ក៏បានកត់សម្គាល់ផងដែរពីរបៀបដែលយើងមានទំនោរក្នុងការប៉ាន់ស្មានប្រាក់ចំណេញរបស់យើងលើស ហើយវាយតម្លៃការខាតបង់របស់យើង។
Daniel Kahneman ធ្វើឱ្យស៊ីជម្រៅនូវការយល់ដឹងរបស់ Smith នៅក្នុងសៀវភៅឆ្នាំ 2011 របស់គាត់ Thinking, Fast and Slow ។ Kahneman បានឃើញចិត្តរបស់យើងដំណើរការក្នុងកម្រិតពីរ៖ លឿន ដែលជាវិចារណញាណ ស្វ័យប្រវត្តិ និងពឹងផ្អែកលើការកាត់ខ្លីផ្លូវចិត្តដើម្បីសម្រេចចិត្តលឿន ប៉ុន្តែងាយនឹងមានកំហុស និងយឺត ដែលជាចេតនា វិភាគ និងពឹងផ្អែកលើការប្រឹងប្រែងយល់ដឹង។ យើងចូលចិត្តដំណើរការក្នុងផ្លូវល្បឿនលឿន ព្រោះមិនសូវខឹង និងឆាប់ពេញចិត្តខ្លួនឯង។
យើងមានដែនកំណត់មួយទៀត - អ្វីដែលអ្នកឈ្នះរង្វាន់ណូបែលលោក Herbert Simon ហៅថា "ហេតុផលមានព្រំដែន" ។ សមត្ថភាពរបស់យើងក្នុងការប្រមូលផ្តុំ ដំណើរការ និងរក្សាទុកព័ត៌មានទាំងអស់ដែលយើងត្រូវការដើម្បីធ្វើការសម្រេចចិត្តសមហេតុផលមានកម្រិត។ ជំនួសឱ្យការខិតខំដើម្បីទទួលបានលទ្ធផលល្អបំផុត យើងតែងតែដោះស្រាយសម្រាប់ដំណោះស្រាយគ្រប់គ្រាន់។
ភាពល្វឹងល្វើយរបស់មនុស្សទាំងនេះ ការប្រែប្រួលទីផ្សារឥន្ធនៈ ដូចដែលយើងបានឃើញនៅពេលដែលការភ័យខ្លាចដណ្តើមទីផ្សារ។ វិនិយោគិនក្លាយជាឈ្លានពានមិនសមហេតុផល។ ភាគហ៊ុនត្រូវ បានលក់ដោយការភ័យស្លន់ស្លោ ។ យើងចូលរួមជាមួយហ្វូងដោយមិនគិតថាតើវាមានប្រាជ្ញាទេក្នុងការធ្វើដូច្នេះ។ ព្រឹត្តិការណ៍បាល់ព្រិល។ យើងដកយកព័ត៌មានដើម្បីបញ្ជាក់ពីការលម្អៀងរបស់យើង ទោះជាពួកគេខុសក្បាលក៏ដោយ។ យើងផ្តល់ទម្ងន់មិនសមាមាត្រទៅនឹងព្រឹត្តិការណ៍ថ្មីៗ ហើយមិនអើពើនិន្នាការប្រវត្តិសាស្ត្រ។ ទាំងអស់នេះនាំឱ្យមានការគណនាខុសក្នុងការវាយតម្លៃហានិភ័យ និងការសម្រេចចិត្តវិនិយោគ។
សញ្ញាទុក្ខព្រួយឥឡូវនេះកំពុងភ្លឺ។ នៅក្នុងខែកុម្ភៈ ទំនុកចិត្តអ្នកប្រើប្រាស់របស់សហរដ្ឋអាមេរិក បានចុះបញ្ជីការធ្លាក់ចុះប្រចាំខែដ៏ធំបំផុតចាប់តាំងពីខែសីហា ឆ្នាំ 2021 នេះបើយោងតាមក្រុមប្រឹក្សាសន្និសីទ។ សន្ទស្សន៍នៃអារម្មណ៍អ្នកប្រើប្រាស់ដែលបានតាមដានយ៉ាងជិតស្និទ្ធរបស់សាកលវិទ្យាល័យ Michigan បានធ្លាក់ចុះ 11 ភាគរយដល់ 57.9 នៅពាក់កណ្តាលខែមីនាពី 64.7 កាលពីខែមុន។ ជនជាតិអាមេរិកកំពុងបង្កើនភាពទុទិដ្ឋិនិយមអំពីលក្ខខណ្ឌអាជីវកម្មនាពេលអនាគត កំណើនប្រាក់ចំណូល និងលទ្ធភាពការងាររបស់ពួកគេ។
ការបញ្ច្រាសអាចនឹង កើតឡើងនៅក្នុងប្រទេសចិន នេះ បើយោងតាមការស្ទង់មតិថ្មីៗនេះដោយធនាគារ Deutsche Bank ។ អ្នកឆ្លើយសំណួរប្រហែល 54 ភាគរយដែលបានស្ទង់មតិនៅត្រីមាសនេះបាននិយាយថាពួកគេមានអារម្មណ៍ល្អផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុជាងឆ្នាំមុនដែលកើនឡើងពី 44 ភាគរយជាមធ្យមកាលពីឆ្នាំមុន។ អ្នកដែលរំពឹងថានឹងកើនឡើងប្រាក់ចំណូលនៅឆ្នាំខាងមុខបានកើនឡើងសម្រាប់ត្រីមាសទីពីរជាប់គ្នាដល់ 60 ភាគរយ ទោះបីជាការរំពឹងទុករបស់គ្រួសារសម្រាប់វិស័យអចលនទ្រព្យនៅតែមានទុទិដ្ឋិនិយមក៏ដោយ។
ប៉ុន្តែទំនុកចិត្តអតិថិជនមិនទាន់រឹងមាំគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីលើកស្ទួយសេដ្ឋកិច្ចដែលកំពុងជួបការលំបាករបស់ប្រទេសចិននៅឡើយទេ។ កាលពីសប្តាហ៍មុន ទីក្រុងប៉េកាំងដែលមានការព្រួយបារម្ភមួយបានប្រកាសពី ផែនការមហិច្ឆិតាក្នុងការជំរុញការប្រើប្រាស់ ដោយការបង្កើនប្រាក់ឈ្នួល និងកាត់បន្ថយបន្ទុកហិរញ្ញវត្ថុនៅក្នុងការប៉ុនប៉ងចុងក្រោយរបស់ខ្លួនក្នុងការបង្កើនភាពវិជ្ជមាន។ មេដឹកនាំចិនប្រឆាំងនឹងសក្ដានុពលនៃអាកប្បកិរិយាដូចគ្នាដែលជាភាពមិនប្រក្រតីរបស់លោក Trump។ មនោសញ្ចេតនានៅក្នុងប្រទេសចិនដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការកំណត់ថាតើផែនការជំរុញទឹកចិត្តរបស់ប្រទេសនេះនឹងទទួលបានជោគជ័យដែរឬទេ។
សកម្មភាពរបស់ទីក្រុងវ៉ាស៊ីនតោន និងទីក្រុងប៉េកាំង បង្ហាញថា មេដឹកនាំរដ្ឋាភិបាល ងាយនឹងមានភាពលំអៀងខាងការយល់ដឹងដូចគ្នាទៅនឹងប្រជាជនដែលពួកគេគ្រប់គ្រង។ ពួកគេកំពុងធ្វើដំណើរទៅមុខដោយប្រើកញ្ចក់មើលក្រោយ។ ពួកគេមិនយល់ច្បាស់អំពីរបៀបដែលគោលនយោបាយរបស់ពួកគេត្រូវបានដាក់ស៊ុម និងយល់ឃើញដោយសាធារណជននោះទេ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការយល់ឃើញទាំងនោះអាចខុស។
នៅពេលដែលតម្លៃទ្រព្យសកម្មចូលទៅក្នុងការធ្លាក់ចុះដោយឥតគិតថ្លៃ និងការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចកើតឡើង អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយអាចត្រូវបានផ្លាស់ប្តូរទៅជាតារាងទិសដៅផ្សេង។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ការឆ្លើយតបយឺតពេក។ ប៉ុន្តែទោះបីជាពេលវេលានោះមកដល់ ទោះជាដោយគ្រាន់តែបញ្ចុះអត្រាការប្រាក់ ឬអនុវត្តការជំរុញដែលប្រើជាទូទៅផ្សេងទៀតក៏ដោយ ការជួសជុលប្រហែលជាមិនគ្រប់គ្រាន់ក្នុងការធ្វើឱ្យសេដ្ឋកិច្ចរស់ឡើងវិញទេ ប្រសិនបើអ្នកប្រើប្រាស់នៅតែភ័យខ្លាចនិងមិនទុកចិត្តពេក។
ដូចដែលអ្នកកាសែត Jason Zweig បានសរសេរនៅក្នុងការអត្ថាធិប្បាយនៅក្នុង The Intelligent Investor របស់ Benjamin Graham ថា "ទីផ្សារនឹងធ្វើឱ្យមនុស្សភ្ញាក់ផ្អើលយ៉ាងខ្លាំង ដែលប្រាកដបំផុតថាទស្សនៈរបស់ពួកគេអំពីអនាគតគឺត្រឹមត្រូវ"។ សម្រាប់ Trump ការភ្ញាក់ផ្អើលនោះទំនងជារបៀបដែលទីផ្សារនឹងក្លាយជាសត្រូវដ៏ធំបំផុតរបស់គាត់។
